Defi в 2025 году: перспективы и риски
I. Развивающийся ландшафт децентрализованных финансов (DEFI)
А. Траектория ДеПи: от ниши до мейнстрима (или что -то между ними)
Эволюция децентрализованных финансов (DEFI) была не чем иным, как метеорикой. Начиная с его скромного начала в 2017-2018 годах, общее значение заблокировано (TVL) в протоколах DEFI, выросли в геометрической прогрессии, достигнув пика в 2021 году, прежде чем испытать значительные недостатки. Прогнозирование своего состояния в 2025 году требует тонкого понимания его основных водителей, неотъемлемых ограничений и развивающейся регулирующей среды. Достигнет ли Defi внедрение основного принятия, трансформируя традиционные финансы, или он останется нишевым сектором, обслуживающим технологически подкованную аудиторию?
Несколько факторов будут влиять на эту траекторию:
-
Решения масштабируемости: Ethereum, основная платформа для Defi, боролась с масштабируемостью, что привело к высокой комиссии за транзакции (газ) и затонувшихся сетевых. Успех растворов масштабирования уровня-2 (например, оптимизм, арбитра, ZK-роллы), альтернативных блокчейнов Layer-1 (например, Solana, Avalanche, Polkadot, Cardano-предполагая, что они выполняют свои обещания), и протоколы взаимодействия между цепи (Eg, Cosmos, Polkadot) будут цепными в мощностях. Фрагментированный ландшафт DEFI в нескольких цепях может представлять проблемы использования удобства использования, а также способствовать инновациям и специализации. Разработка и широкое распространение абстракции счетов, обеспечивая транзакции без газа и социальное восстановление, также имеют решающее значение.
-
Усовершенствования пользователя (UX): Интерфейсы Defi часто являются сложными и пугающими для начинающих пользователей. Упрощение UX через интуитивные интерфейсы, удобные для пользователя кошельки и образовательные ресурсы имеют важное значение для привлечения более широкой аудитории. Акцент на мобильный дизайн будет иметь решающее значение, учитывая растущую распространенность использования мобильных устройств. Интеграция решений KYC/AML в сохранении конфиденциальности может также повысить доверие пользователей и привлечь институциональных инвесторов.
-
Ясность регулирования: Регуляторный ландшафт, окружающий Дети, все еще развивается. Неопределенность в отношении юридических и налоговых последствий остается существенным препятствием для институционального участия. Четкие и последовательные правила, которые балансируют инновации с защитой инвесторов, необходимы DEFI, чтобы полностью реализовать свой потенциал. Различные юрисдикции, скорее всего, будут принимать различные подходы, создавая регулирующие арбитражные возможности и потенциально приводят к миграции деятельности DEFI в более благоприятные условия. Продолжающиеся дебаты относительно классификации токенов DEFI как ценные бумаги или товары окажут значительное влияние.
-
Аудиты безопасности и уязвимости интеллектуального контракта: Протоколы DEFI по своей природе уязвимы для смарт -контрактных эксплуатаций, что привело к значительным потерям для пользователей. Строгие аудиты безопасности, формальные методы проверки и программы Bug Bounty имеют решающее значение для смягчения этих рисков. Разработка более надежных языков смарт -контракта и рамок, которые включают функции безопасности по дизайну, также будет важна. Страховые протоколы, которые защищают пользователей от сбоев смарт -контрактов, набирают обороты, но все же требуют дальнейшего развития и более широкого принятия. Тенденция к децентрализованным автономным организациям (DAOS) управление протоколами DEFI вводит новые риски управления и потенциальные уязвимости.
-
Совместимость и функциональность поперечной цепи: Возможность беспрепятственного перемещения активов и данных между различными сетями блокчейна имеет решающее значение для раскрытия полного потенциала DEFI. Поперечные мосты набирают популярность, но также представляют собой значительные риски безопасности. Разработка безопасных и эффективных протоколов поперечной цепи является ключевой проблемой. Появление по -настоящему взаимосвязанной экосистемы Defi позволило бы обеспечить композицию по различным протоколам и цепям, что приведет к более инновационным и эффективным финансовым услугам.
-
Институциональное усыновление: Вступление институциональных инвесторов в пространство DEFI может обеспечить значительный капитал и легитимность. Тем не менее, учреждения требуют надежной структуры соответствия, мер безопасности и страховых решений. Развитие платформ DEFI институционального класса, которые соответствуют этим требованиям, необходимо для привлечения значительного институционального капитала. Опасения по поводу неопределенности регулирования, операционных рисков и отсутствия решений опекуны на сегодняшний день препятствовали институциональному усыновлению.
B. Ключевые тенденции формируют будущее ДеПи:
-
Токенизация актива актива в реальном мире: Токенизация реальных активов, таких как акции, облигации, недвижимость и товары и привлечение их на блокчейн, может разблокировать триллионы долларов в ликвидности и создать новые инвестиционные возможности. Эта тенденция сталкивается с значительными нормативными и юридическими проблемами, а также с необходимостью надежных оракулов, чтобы точно отражать ценность активов вне цепи. Разработка стандартизированных протоколов для токенизации RWA имеет решающее значение.
-
Децентрализованные автономные организации (DAO): DAOS все чаще используется для управления протоколами DEFI, позволяя владельцам токенов участвовать в принятии решений. Эффективность DAOS зависит от активного участия членов сообщества, прозрачности процессов принятия решений и надежности механизмов управления. Проблемы включают низкую явку избирателей, потенциал для манипуляций со стороны китов и сложность применения решений DAO. Правовой статус DAOS остается неопределенным во многих юрисдикциях.
-
Децентрализованная страховка: Defi по своей природе рискованно, и появляются децентрализованные протоколы страхования, чтобы защитить пользователей от различных рисков, таких как сбои смарт -контрактов, непостоянные потери и манипуляции с Oracle. Эти протоколы обычно используют пул капитала для покрытия потенциальных потерь. Проблемы включают точную оценку и риски ценообразования, привлечение достаточного капитала в страховые пулы и эффективную обработку претензий.
-
Децентрализованные биржи (DEXS) и автоматизированные рыночные производители (AMM): DEXS и AMM произвели революцию в крипто -торговой торговле, позволяя пользователям торговать напрямую друг с другом без необходимости централизованного посредника. AMM используют алгоритмы для определения цены активов на основе спроса и предложения. Проблемы включают непостоянную потерю, фронт-бег и арбитражные возможности. Разработка более эффективных и сложных AMM продолжается.
-
Урожайность и добыча ликвидности: Выходное хозяйство включает в себя предоставление ликвидности протоколам DEFI в обмен на вознаграждения, как правило, в форме жетонов управления. Добыча ликвидности — это аналогичная концепция, которая фокусируется на стимулировании обеспечения ликвидности на DEX. Эти практики могут быть очень прибыльными, но также нести значительные риски, такие как непостоянная потеря и потенциал для вытягивания коврика. Устойчивость стимулов для фермерства доходности является предметом дебатов.
-
Компонируемый DEFI (Money Legos): Компонируемость протоколов DEFI позволяет разработчикам создавать новые приложения и услуги, объединяя существующие протоколы, такие как «Money Lego». Это создает очень инновационную и динамичную экосистему. Тем не менее, композиция также вводит системные риски, так как отказ одного протокола может каскан по всей экосистеме.
-
Defi как услуга (DAAS): Платформы DAAS предоставляют инструменты и инфраструктуру, которые позволяют традиционным предприятиям и учреждениям интегрироваться в свои операции. Это может ускорить принятие Defi, сделав его более доступным для более широкой аудитории. Решения DAAS должны соответствовать требованиям регулирования и соответствия традиционным предприятиям.
C. Географические модели распределения и усыновления:
Усыновление Defi не является единообразным во всем мире. Такие факторы, как доступ к Интернету, финансовая интеграция, регулирующая среда и культурное отношение к технологическим моделям внедрения.
-
Регионы с высоким криптографическим усыновлением: Страны с высоким уровнем принятия криптовалюты, такие как страны в Латинской Америке, Юго -Восточной Азии и Африке, также, вероятно, увидят более высокое усыновление. В этих регионах DEFI может предоставить доступ к финансовым услугам для небанковских и недостаточных групп населения.
-
Развитые экономики: Развитые экономики со сложными финансовыми рынками и сильными нормативными рамками, вероятно, будут видеть более медленное, но более институциональное принятие DEFI. Учреждения требуют большей ясности регулирования и меры безопасности, прежде чем совершать значительный капитал DEFI.
-
Регулирующие убежища: Юрисдикции с благоприятными регулирующими средами для криптовалют и DEFI, вероятно, привлекут проекты и пользователей DEFI. Это может привести к появлению хабов Defi в этих регионах.
-
Проблемы в развивающихся странах: Несмотря на потенциальные преимущества DEFI в развивающихся странах, такие проблемы, как ограниченный доступ в Интернет, отсутствие цифровой грамотности и регулирующая неопределенность, могут препятствовать принятию.
II Технологические инновации и достижения в DEFI
А. Решения масштабирования уровня-2: оптимизм, арбитра, ZK-роллы
Будущее ДеПи зависит от решения проблем масштабируемости Ethereum. Решения масштабирования уровня-2 (L2) предлагают многообещающий подход к увеличению пропускной способности транзакций и снижению сборов за газ без ущерба для безопасности.
-
Оптимистические обмолки (оптимизм, арбитра): Оптимистичные обмолки предполагают, что транзакции действительны по умолчанию и выполняют доказательства мошенничества только при оспаривании транзакции. Это обеспечивает значительно более высокую пропускную способность транзакции по сравнению с основной цепью Ethereum. Проблемы включают в себя относительно длительное время вывода (обычно 7 дней) и сложность механизма доказательства мошенничества.
-
zk-rollups (zksync, starknet): Развертывание с нулевым знанием использует криптографические доказательства (рывок или звезды), чтобы проверить обоснованность транзакций вне цепи, а затем опубликовать доказательства в главную цепочку Ethereum. Это обеспечивает еще более высокую пропускную способность транзакции и более быстрое время снятия по сравнению с оптимистичными обличиваниями. Тем не менее, ZK-роллы более сложны для реализации и требуют специализированного оборудования. Совместимость EVM ZK-Rollups все еще находится в стадии разработки.
-
Validium: Изменение ZK-роллов, где доступность данных обрабатывается от цепочки. Это может предложить еще более высокую масштабируемость, но приводит к доверительному предположению, что комитет по доступности данных будет честно предоставлять данные о транзакциях при необходимости.
-
Плазма: Более старое масштабное решение, которое использует детские цепи для выгрузки транзакций из основной цепи. Плазма не получила широкого распространения из -за своей сложности и ограничений.
Успех решений для масштабирования L2 будет зависеть от их способности привлекать пользователей и разработчиков, поддерживать безопасность и обеспечивать беспрепятственный пользовательский опыт. Средняя совместимость между различными растворами L2 также будет иметь решающее значение.
B. Совместимость перекрестной цепи: космос, Полкадо, слой
DEFI в настоящее время фрагментирован по нескольким сетям блокчейна. Протоколы совместимости селеста направлены на подключение этих сетей, позволяя пользователям беспрепятственно перемещать активы и данные между ними.
-
Космос: Cosmos — это децентрализованная сеть независимых блокчейнов, называемых «зонами». Каждая зона может иметь свой собственный консенсусный механизм и структуру управления. Cosmos использует протокол Interlockchain Communication (IBC), чтобы обеспечить связь и передачи активов между зонами. Космос подчеркивает суверенитет и настройку для каждой цепочки.
-
В горошек: Polkadot-это гетерогенная многоцелевая сеть, которая позволяет различным блокчейнам (парашам) подключаться к цепочке центральной реле. Ретрансляционная цепочка обеспечивает безопасность и совместимость для параш. Полкадо сосредоточен на общей безопасности и более стандартизированном подходе к совместимости.
-
Layeroro: Layerzero — это протокол взаимодействия Omnichain, который использует ультра -световые узлы (ULN) для проверки транзакций по разным цепям. Layerzer утверждает, что является более безопасным и эффективным, чем традиционные мостовые решения.
-
Другие мостовые решения: Существует много других мостовых решений, таких как червоточина, цепнозащитный CCIP и протокол Ren. Эти решения различаются в своих моделях безопасности, эффективности и цепи, которые они поддерживают.
Средство совместимости поперечной цепи-это сложная техническая задача, а мосты были частой целью взломов. Разработка безопасных и надежных протоколов поперечной цепи необходима для роста Defi. Степень децентрализации в этих протоколах также варьируется, и некоторые полагаются на централизованных операторов для определенных функций.
C. Безопасность интеллектуального контракта и формальная проверка
Уязвимости интеллектуального контракта представляют собой серьезную угрозу для Defi. Формальная проверка — это строгая математическая техника, которую можно использовать для доказывания правильности интеллектуальных контрактов.
-
Формальные методы проверки: Формальная проверка включает в себя создание математической модели умного контракта, а затем использование автоматических инструментов, чтобы доказать, что контракт удовлетворяет определенным свойствам, таким как отсутствие ошибок или уязвимостей.
-
Аудиты безопасности: Аудит безопасности проводится специализированными фирмами, которые рассматривают код смарт -контракта на наличие потенциальных уязвимостей. Аудиты обычно включают в себя обзор ручного кода, автоматическое тестирование и тестирование на проникновение.
-
Программы Bug Bounty: Программы Bug Bounty стимулируют разработчиков и исследователей безопасности, чтобы найти и сообщать о уязвимости в интеллектуальных контрактах.
-
Смарт -языки контракта с функциями безопасности: Разрабатываются новые смарт -языки, которые включают функции безопасности по проектированию, такие как статический анализ и формальные инструменты проверки. Примеры включают Scilla и Move.
-
Автоматизированные инструменты безопасности: Появляются инструменты, которые могут автоматически обнаружить общие уязвимости смарт -контракта, такие как атаки повторной работы и переполнение целочисленного целого числа.
Хотя формальная проверка может обеспечить высокую степень гарантии, это сложный и трудоемкий процесс. Аудиты безопасности также необходимы, но они не могут гарантировать отсутствие всех уязвимостей. Для защиты протоколов DEFI необходим многослойный подход к безопасности, сочетание формальной проверки, аудитов безопасности, программ BUCK FUNTY и безопасных методов кодирования.
Д. Oracle Technology и Data Feeds
Протоколы DEFI полагаются на оракулы, чтобы предоставить точные и надежные данные из реального мира. Оракулы используются для определения цены активов, результатов событий и другой информации, которая необходима для выполнения интеллектуальных контрактов.
-
Децентрализованные Oracle Networks (Dons): Децентрализованные сети Oracle, такие как Chainlink, обеспечивают более безопасный и надежный способ получить доступ к данным вне цепи по сравнению с централизованными оракулами. Доны используют сеть независимых узлов для сбора данных из нескольких источников, а затем агрегируют данные, чтобы обеспечить единый, надежный канал данных.
-
Агрегация данных: Оракулы часто собирают данные из нескольких источников, чтобы смягчить риск манипулирования данными или неточности.
-
Системы репутации: Поставщики Oracle часто подвергаются системам репутации, которые вознаграждают точную отчетность данных и наказывают неточную отчетность.
-
Проблемы с оракулами: Оракулы являются потенциальной точкой отказа в протоколах DEFI. Манипуляция Oracle может привести к значительным потерям для пользователей. Обеспечение точности и надежности данных Oracle является ключевой проблемой. Задержка в обновлениях Oracle также может создавать арбитражные возможности.
-
Специализированные оракулы: Специализированные ораки появляются для предоставления данных для конкретных приложений DEFI, таких как рынки страхования и прогнозирования. Эти оракулы могут использовать более сложные методы агрегации данных и проверки данных.
E. Технологии конфиденциальности: ZK-Snarks, ZK-Starks, MPC
Конфиденциальность — все больше беспокойства в Defi. Технологии конфиденциальности могут использоваться для защиты конфиденциальности пользователей и транзакций.
-
zk-snarks (нулевой лаконичный неинтерактивный аргумент знания): ZK-Snarks позволяют пользователям доказать, что они обладают определенной информацией, не выявляя саму информацию. zk-snarks используются в криптовалютах, ориентированных на конфиденциальность, такие как Zcash.
-
zk-starks (масштабируемый прозрачный аргумент знаний с нулевым знанием): ZK-Starks-более масштабируемая и прозрачная альтернатива zk-snarks. zk-starks не требует доверенной настройки.
-
MPC (многопартийные вычисления): MPC позволяет нескольким сторонам совместно вычислять функцию, не выявляя их отдельных входов. MPC может использоваться для создания приложений DEFI, сохраняющих конфиденциальность.
-
Гомоморфное шифрование: Гомоморфное шифрование позволяет выполнять вычисления на зашифрованные данные без расшифровки. Эта технология все еще находится на ранних стадиях развития, но может революционизировать конфиденциальность в Defi.
-
Проблемы с технологиями конфиденциальности: Технологии конфиденциальности могут быть сложными для реализации и могут потребовать значительных вычислительных ресурсов. Нормативные проблемы по поводу отмывания денег и других незаконных действий могут также препятствовать принятию протоколов DEFI, повышающих конфиденциальность. Балансировка конфиденциальности с соответствием является ключевой задачей.
Фон Абстракция аккаунта
Абстракция учетной записи направлена на то, чтобы сделать крипто-кошельки и транзакции более удобными и безопасными, позволяя разработчикам настраивать логику учетных записей.
-
Умные контрактные кошельки: Абстракция учетной записи позволяет создавать смарт -контрактные кошельки, которые предлагают расширенные функции, такие как социальное восстановление (восстановление доступа через доверенных друзей), ограничения расходов и автоматизированные платежи.
-
Транзакции без газа: Абстракция учетной записи позволяет пользователям платить за плату за газ с использованием токенов, отличных от ETH, или даже плата за газ субсидируется третьими лицами.
-
Настраиваемая безопасность: Разработчики могут внедрить пользовательские правила безопасности для учетных записей, такие как требования к мульти-сигналу или белый список утвержденных адресов.
-
Улучшенный пользовательский опыт: Абстракция учетной записи может значительно улучшить пользовательский опыт за счет упрощения транзакций и сделав кошельки более интуитивно понятными для использования.
-
Проблемы усыновления: Абстракция аккаунта по -прежнему является относительно новой технологией, и ее принятие мешает необходимости изменений инфраструктуры и проблем совместимости с существующими протоколами.
Iii. Приложения DEFI и варианты использования в 2025 году
А. Платформы кредитования и заимствования
Платформы кредитования и заимствования являются основным компонентом DEFI, что позволяет пользователям зарабатывать проценты на свои крипто -активы и заимствовать крипто -активы против обеспечения.
-
Overcollateralization: Большинство платформ Defi Lending и заимствования требуют, чтобы заемщики переосмыслили свои кредиты, что означает, что они должны обеспечить обеспечение больше, чем стоимость кредита. Это помогает смягчить риск дефолта.
-
Флэш -кредиты: Флэш -кредиты представляют собой бездейные кредиты, которые должны быть погашены в одном и том же блоке транзакций. Флэш -кредиты используются для арбитража, ликвидации и других сложных торговых стратегий.
-
Подколламированное кредитование: Предпринимаются усилия по разработке платформ с подколламиализированными кредитными кредитами, которые используют кредитные оценки и другие формы нецелесообразных данных для оценки риска заемщика. Это может открыть кредитование более широкой аудитории.
-
Кредитование с фиксированной ставкой: Платформы с фиксированной ставкой предлагают заемщикам и кредиторам предсказуемые процентные ставки в течение фиксированного периода. Это может быть привлекательным для пользователей, которые ищут стабильность и предсказуемость.
-
Институциональные кредитные платформы: Институциональные кредитные платформы появляются, чтобы удовлетворить потребности институциональных инвесторов. Эти платформы предлагают более сложные инструменты управления рисками и функции соответствия.
-
Механизмы управления рисками и ликвидации: Эффективные и надежные механизмы ликвидации имеют решающее значение для поддержания стабильности платформ кредитования и заимствования. Инновационные модели управления рисками постоянно разрабатываются.
B. Децентрализованные обмены (DEXS) и автоматизированные рыночные маркеты (AMM)
DEXS и AMM позволяют пользователям торговать крипто -активы непосредственно друг с другом без необходимости централизованного посредника.
-
Заказы книги dexs: Заказы книги Dexs Используйте традиционную книгу заказа, чтобы соответствовать покупателям и продавцам. Заказ книги Dexs обычно предлагают более низкую проскальзывание и больший контроль над ценой по сравнению с AMM.
-
Автоматизированные рыночные производители (AMM): AMM используют алгоритмы для определения цены активов на основе спроса и предложения. AMM проще в использовании, чем DEXS Заказ DEX, и могут обеспечить ликвидность для меньших жидких активов.
-
Концентрированные аммами ликвидности: Концентрированные аммы ликвидности позволяют поставщикам ликвидности указать диапазон цен, в котором они хотят обеспечить ликвидность. Это может повысить эффективность капитала и уменьшить непостоянные потери.
-
Multi-Chain Dexs: Multi-Chain Dexs позволяет пользователям торговать активы в разных сетях блокчейна.
-
Агрегаторы DEX: Dex Aggregators маршрут сделки через несколько DEX, чтобы найти лучшую цену для пользователя.
-
Непостоянное смягчение потерь: Разрабатываются различные стратегии, чтобы смягчить непостоянные потери, такие как динамические сборы и стратегии хеджирования.
C. Агрегаторы и автоматическое управление портфелем
Агрегаторы доходности и автоматизированные платформы управления портфелем помогают пользователям максимизировать свою доходность в Defi, автоматически выделяя свои активы на возможности наиболее высокой доли.
-
Хранилище: Агрегаторы урожайности обычно используют хранилища для управления пользовательскими средствами. Хвости автоматически перебалансировать портфели и составные доходы.
-
Алгоритмические стратегии торговли: Автоматизированные платформы управления портфелем используют алгоритмические стратегии торговли для получения прибыли.
-
Управление рисками: Агрегаторы доходности и автоматические платформы управления портфелем часто включают функции управления рисками для защиты средств пользователей от убытков.
-
Настраиваемые стратегии: Некоторые платформы позволяют пользователям настраивать свои инвестиционные стратегии на основе их терпимости к риску и инвестиционных целей.
-
Интеграция с другими протоколами DEFI: Агрегаторы доходности и автоматизированные платформы управления портфелем все чаще интегрируются с другими протоколами DEFI, чтобы предложить более широкий спектр инвестиционных возможностей.
Д. Цифровые валюты StableCoins и Central Bank (CBDC)
Стаблеки — это криптовалюты, которые привязаны к стабильному активу, таким как доллар США. CBDC — это цифровые валюты, выпущенные центральными банками.
-
Fiat-Collateralized Stablecoins: Fiat-Collateralized Stablecoins поддерживаются резервами Fiat Currenty, содержащиеся под стражей. Примеры включают USDT и USDC.
-
Crypto-Collateralized Stablecoins: Крипто-коллагализованные стаблеки поддерживаются резервами других криптовалют. Примеры включают DAI.
-
Алгоритмические стаблеки: Алгоритмические стаблеки используют алгоритмы для поддержания их ПЭГ для стабильного актива. Алгоритмические стаблеки были склонны к волатильности и испытали несколько громких сбоев.
-
Цифровые валюты центрального банка (CBDC): CBDC изучаются многими центральными банками по всему миру. CBDC может потенциально повысить эффективность платежей и снизить стоимость финансовых услуг.
-
Влияние CBDCS на DEFI: Введение CBDC может оказать существенное влияние на DEFI. CBDC могут потенциально конкурировать со стаблеками, а также могут быть интегрированы в протоколы DEFI.
E. Протоколы управления страхованием и рисками
Протоколы страхования и управления рисками защищают пользователей от различных рисков в DEFI, таких как сбои смарт -контрактов, непостоянные потери и манипуляции с Oracle.
-
Страхование интеллектуального контракта: Протоколы страхования смарт -контракта обеспечивают покрытие по убыткам из -за уязвимостей смарт -контракта.
-
Непостоянное страхование убытков: Неправильные протоколы страхования убытков защищают поставщиков ликвидности от непостоянных потерь.
-
Oracle Build Insurance: Протоколы страхования отказа Oracle обеспечивают покрытие по убыткам из -за манипуляций с Oracle.
-
Параметрическое страхование: Параметрические протоколы страхования выплачивают претензии на основе предопределенных событий, таких как определенный уровень осадков.
-
Децентрализованный андеррайтинг: Некоторые страховые протоколы изучают децентрализованные модели андеррайтинга, которые позволяют пользователям участвовать в процессе оценки риска.
Фон Децентрализованные системы идентичности и репутации
Децентрализованные системы идентификации и репутации позволяют пользователям устанавливать и управлять своей цифровой идентичностью и репутацией децентрализованным образом.
-
Самоотверженная идентичность (SSI): SSI позволяет пользователям контролировать свои личные данные и делиться ими с другими на основе необходимости.
-
Подлежащие проверки учетных данных: Проверенные учетные данные — это цифровые документы, которые можно использовать для доказывания определенных претензий о пользователе, таких как их возраст или квалификация.
-
Оценки репутации: Оценки репутации используются для оценки надежности пользователей и протоколов.
-
Интеграция с протоколами DEFI: Децентрализованные системы идентичности и репутации могут быть интегрированы с протоколами DEFI для улучшения управления рисками и предотвращения мошенничества.
-
Соображения конфиденциальности: Конфиденциальность является ключевым фактором в разработке децентрализованных систем идентичности и репутации.
Г -н Децентрализованные социальные сети и создание контента
Принципы DEFI применяются к платформам социальных сетей и создания контента, чтобы расширить возможности создателей и пользователей.
-
Токенизированные социальные сети: Эти платформы используют криптовые токены, чтобы вознаградить создателей контента и стимулировать вовлечение пользователей.
-
Владение контентом на основе NFT: Неушимые токены (NFT) используются для представления владения цифровым контентом, что позволяет создателям монетизировать свою работу напрямую.
-
Децентрализованное управление контент -платформами: DAO используются для управления модерацией контента и разработки платформы.
-
Микропластики для потребления контента: Пользователи могут платить создателям непосредственно за доступ к своему контенту с помощью микропланшеров.
-
Проблемы с децентрализованными социальными сетями: Проблемы включают масштабирование этих платформ, борьбу с спамом и вредоносным контентом и привлечение критической массы пользователей.
IV Риски и проблемы, с которыми сталкиваются Дети в 2025 году
А. Уязвимости интеллектуального контракта и аудиты безопасности
Несмотря на достижения в области безопасности, уязвимости интеллектуального контракта остаются значительной угрозой для Defi.
-
Сложность интеллектуального кода контракта: Умный код контракта может быть сложным и трудным для аудита, увеличивая риск ошибок и уязвимостей.
-
Развивающиеся векторы атаки: Злоумышленники постоянно разрабатывают новые методы для использования интеллектуальных контрактов.
-
Ограничения аудитов безопасности: Аудит безопасности может идентифицировать только известные уязвимости и не может гарантировать отсутствие всех рисков.
-
Важность формальной проверки: Формальная проверка — это мощный инструмент для доказывания правильности умных контрактов, но это не всегда возможно.
-
Необходимость непрерывного мониторинга: Умные контракты должны постоянно контролироваться на предмет подозрительной деятельности.
B. Регулирующая неопределенность и соответствие
Отсутствие ясности регулирования, окружающая Дети, является основным препятствием для институционального внедрения и может подавить инновации.
-
Классификация токенов DEFI: Нормативная классификация токенов Defi как ценных бумаг или товаров неясна во многих юрисдикциях.
-
Анти-отмывание отмывания (AML) и знайте требования вашего клиента (KYC): Протоколы DEFI могут соответствовать требованиям AML и KYC, которые могут повысить затраты на соответствие и снизить конфиденциальность.
-
Децентрализованные проблемы управления: Регулирование децентрализованных организаций является сложной проблемой.
-
Трансграничные проблемы регулирования: Defi-это глобальное явление, и трансграничные регуляторные проблемы становятся все более важными.
-
Влияние регулирования на инновации: Чрезмерное регулирование может подавить инновации в пространстве Defi.
C. Ограничения масштабируемости и перегрузка сети
Ограничения масштабируемости и перегрузки сети могут привести к высокой плате за транзакции и замедлению времени транзакций, что делает Defi менее доступным для пользователей.
-
Проблемы масштабируемости Ethereum: Ethereum, основная платформа для Defi, боролась с масштабируемостью.
-
Принятие решений масштабирования уровня-2: Принятие решений масштабирования уровня-2 имеет решающее значение для решения проблем масштабируемости Ethereum.
-
Альтернативный слой-1 блокчейн: Альтернативные блокчейны Layer-1, такие как Solana и Avalanche, предлагают более высокую пропускную способность транзакции по сравнению с Ethereum.
-
Совместимость перекрестной цепи: Средство совместимость с сетью может помочь распространять трафик в разных сетях блокчейна.
-
Оптимизация кода смарт -контракта: Оптимизация интеллектуального контрактного кода может улучшить пропускную способность транзакций и снизить плату за газ.
Д. Манипуляции с оракулом и целостность данных
Проблемы манипуляции с Oracle и целостность данных могут привести к неправильным данным, используемым в интеллектуальных контрактах, что приведет к потерям для пользователей.
-
Зависимость от оракулов: Протоколы DEFI полагаются на оракулы, чтобы предоставить точные и надежные данные из реального мира.
-
Централизованные оракулы: Централизованные ораки уязвимы для манипуляций.
-
Децентрализованные Oracle Networks (Dons): Децентрализованные сети Oracle предлагают более безопасный и надежный способ получить доступ к данным вне цепи.
-
Агрегация и проверка данных: Методы агрегации и валидации данных могут помочь смягчить риск манипуляций с Oracle.
-
Системы репутации для поставщиков Oracle: Системы репутации могут стимулировать поставщиков Oracle сообщать о точных данных.
E. Непостоянная потеря в пулах ликвидности
Непостоянная потеря — это риск, с которым поставщики ликвидности сталкиваются в AMM. Это происходит, когда цена активов в пуле ликвидности расходится, что приводит к потере стоимости для поставщика ликвидности.
-
Дивергенция цен: Непостоянная потеря вызвана расхождением цен между активами в пуле ликвидности.
-
Стимулы поставщика ликвидности: Поставщики ликвидности стимулируются для обеспечения ликвидности AMM для получения торговых сборов.
-
Стратегии смягчения: Разрабатываются различные стратегии, чтобы смягчить непостоянные потери, такие как динамические сборы и стратегии хеджирования.
-
Влияние на ликвидность DEX: Непостоянная потеря может отговорить поставщиков ликвидности от участия в AMM, уменьшая общую ликвидность DEX.
-
Альтернативный дизайн AMM: Альтернативные конструкции AMM, такие как концентрированные AMM ликвидности, могут уменьшить непостоянные потери.
Фон Системный риск и взаимосвязь
Взаимосвязанность протоколов DEFI может создавать системный риск, когда сбой одного протокола может каскаться по всей экосистеме.
-
Компонируемость протоколов DEFI: Компонируемость протоколов DEFI позволяет разработчикам создавать новые приложения и услуги, объединяя существующие протоколы.
-
Взаимозависимость протоколов DEFI: Протоколы DEFI часто полагаются друг на друга для различных функций, таких как кредитование и заимствование, торговля и выпуск стаблеки.
-
Каскадная ликвидация: Резкое снижение цены крипто -актива может вызвать каскадную ликвидацию в протоколах кредитования и заимствования, что приводит к дальнейшему снижению цен.
-
Стратегии управления рисками: Стратегии управления рисками, такие как лимиты диверсификации и позиции, могут помочь снизить системный риск.
-
Стресс -тестирование и моделирование: Стресс -тестирование и моделирование могут быть использованы для оценки устойчивости экосистемы Defi до шоков.
Г -н Риски централизации в «децентрализованных» системах
Несмотря на идеалы децентрализации, многие протоколы DEFI по -прежнему демонстрируют элементы централизации, которые могут создавать уязвимости.
-
Централизованное управление: Некоторые протоколы DEFI имеют централизованные структуры управления, где небольшая группа людей или организаций контролирует принятие решений.
-
Хранитель риски: Решения для хранения крипто -активов могут ввести риски централизации.
-
Контроль команды разработчиков: Команды разработчиков, стоящие за протоколами DEFI, часто оказывают значительное влияние на направление протокола.
-
Распределение токенов: Неровное распределение токенов может сконцентрировать силу в руках нескольких китов.
-
Влияние на децентрализацию: Риски централизации могут подорвать преимущества децентрализации, такие как сопротивление цензуре и прозрачность.
V. Роль традиционных финансовых учреждений в будущем DEFI
А. Потенциал для сотрудничества и интеграции
Традиционные финансовые учреждения все чаще изучают возможности для сотрудничества и интеграции с DEFI.
-
Доступ к новым рынкам и технологиям: Defi может предоставить традиционные финансовые учреждения доступ к новым рынкам и технологиям.
-
Повышенная эффективность и прозрачность: Defi может повысить эффективность и прозрачность финансовых услуг.
-
Новые потоки доходов: Defi может создать новые потоки дохода для традиционных финансовых учреждений.
-
Задачи на соответствие: Традиционные финансовые учреждения сталкиваются с значительными проблемами соблюдения при взаимодействии с Defi.
-
Культурные различия: Культурные различия между традиционными финансами и Defi могут создавать проблемы для сотрудничества.
B. Нормативные препятствия и проблемы соблюдения
Нормативные препятствия и проблемы соблюдения остаются основным препятствием для большего участия традиционных финансовых учреждений.
-
Неопределенность в отношении регулирующей структуры: Отсутствие четкой нормативно -правовой базы для Defi создает неопределенность для традиционных финансовых учреждений.
-
Анти-отмывание отмывания (AML) и знайте требования вашего клиента (KYC): Традиционные финансовые учреждения подлежат строгим требованиям AML и KYC.
-
Правила конфиденциальности данных: Правила конфиденциальности данных, такие как GDPR, могут создавать проблемы для традиционных финансовых учреждений при использовании протоколов DEFI.
-
Риски опеки и безопасности: Риски опеки и безопасности являются серьезной проблемой для традиционных финансовых учреждений при хранении крипто -активов.
-
Необходимость четкого регулирующего руководства: Традиционные финансовые учреждения нуждаются в четком регулирующем руководстве, прежде чем они смогут в полной мере воспользоваться дефицитом.
C. Влияние на традиционных финансовых посредников
Рост DEFI может нарушить традиционных финансовых посредников, таких как банки и брокеры.
-
Дезинтермедиация: Defi имеет потенциал для проникновения традиционных финансовых услуг, снижая роль посредников.
-
Конкуренция от Defi Protocols: Протоколы DEFI могут конкурировать с традиционными финансовыми учреждениями, предлагая более низкие сборы и более прозрачные услуги.
-
Адаптация и инновации: Традиционные финансовые учреждения должны адаптироваться и вводить новшества, чтобы оставаться конкурентоспособными перед лицом Defi.
-
Новые бизнес -модели: Defi может создать новые бизнес -модели для традиционных финансовых учреждений.
-
Потенциал для потери работы: Дизазумное финансовые услуги может привести к потере рабочих мест в традиционной финансовой отрасли.
Д. Решения для хранения и институциональная инфраструктура
Развитие надежных решений для хранения и институциональной инфраструктуры имеет важное значение для привлечения большего участия в традиционных финансовых учреждениях.
-
Безопасные решения по содержанию под стражей: Безопасные решения для опеки необходимы для защиты крипто -активов от кражи и взлома.
-
Страховое покрытие: Страховое покрытие может помочь снизить риск потери из -за кражи или взлома.
-
Инструменты соответствия: Инструменты соответствия необходимы для обеспечения того, чтобы протоколы DEFI соответствовали нормативным требованиям.
-
Аудиторские тропы: Аудиторские тропы необходимы для отслеживания транзакций и обеспечения прозрачности.
-
Отчет о производительности: Отчеты о эффективности необходима, чтобы позволить институциональным инвесторам отслеживать их доходность.
E. Рост разрешенного defi
Разрешаемые платформы DEFI предлагают более регулируемую и контролируемую среду для институционального участия.
-
Соответствие KYC/AML: Платформы DEFI, как правило, требуют, чтобы пользователи проходили проверки KYC/AML.
-
Участники белого списка: Доступ к разрешенным платформам DEFI часто ограничен участниками белых списков.
-
Регулирующий надзор: Платформы разрешения DEFI могут подвергаться регулирующему надзору.
-
Компромиссы между децентрализацией и соответствием: Платформы DEFI -разрешения жертвуют некоторой степенью децентрализации, чтобы достичь большего соответствия.
-
Потенциал для институционального усыновления: Платформы DEFI с разрешением с большей вероятностью привлекут институциональное принятие, чем платформы DEFI без разрешений.
VI Defi и более широкий экономический контекст
А. Влияние на финансовое включение и доступ к капиталу
Defi имеет потенциал для улучшения финансовой интеграции и доступа к капиталу для недостаточно обслуживаемого населения.
-
Доступ к финансовым услугам для небанковских: Defi может предоставить доступ к финансовым услугам для небанковских и недостаточных групп населения.
-
Снижение затрат и сборов: Defi может предлагать более низкие затраты и сборы по сравнению с традиционными финансовыми услугами.
-
Повышенная прозрачность: Defi может повысить прозрачность финансовых услуг.
-
Доступ к мировым рынкам: Defi может предоставить доступ к глобальным рынкам для заемщиков и кредиторов.
-
Проблемы в развивающихся странах: Такие проблемы, как ограниченный доступ в Интернет и отсутствие цифровой грамотности, могут препятствовать принятию DEFI в развивающихся странах.
B. Роль в финансовых инновациях и экономическом росте
Defi может способствовать финансовым инновациям и стимулировать экономический рост, создавая новые финансовые продукты и услуги.
-
Новые финансовые продукты и услуги: Defi может создавать новые финансовые продукты и услуги, которые невозможно в традиционных финансах.
-
Увеличение конкуренции: Defi может увеличить конкуренцию среди поставщиков финансовых услуг, что приведет к более низким ценам и лучшим услугам.
-
Большая эффективность: Defi может повысить эффективность финансовых рынков путем автоматизации процессов и снижения транзакционных издержек.
-
Предпринимательство и создание рабочих мест: Defi может стимулировать предпринимательство и создавать новые рабочие места в технологиях и финансовом секторах.
-
Влияние на экономический рост: Defi может способствовать экономическому росту, улучшив доступ к капиталу и содействуя финансовым инновациям.
C. Потенциал для финансовой нестабильности и системного риска
Рост DEFI также может создать новые источники финансовой нестабильности и системного риска.
-
Взаимосвязанность протоколов DEFI: Взаимосвязанность протоколов DEFI может создавать системный риск.
-
Рычаги и чрезмерная коллатерализация: Чрезмерный рычаг и чрезмерная коллатерализация могут усилить потери во время спада на рынке.
-
Отсутствие регулирующего надзора: Отсутствие нормативного надзора может увеличить риск мошенничества и манипуляций.
-
Концентрация власти: Концентрация власти в руках нескольких китов может создать уязвимости.
-
Потребность в управлении рисками и регулированием: Управление рисками и регулирование необходимы для смягчения потенциала финансовой нестабильности и системного риска.
Д. Defi и будущее денег
Defi бросает вызов традиционным представлениям о деньгах и потенциально может привести к новым формам цифровой валюты и платежных систем.
-
Стаблеки как цифровые деньги: Стабкоины появляются как форма цифровых денег, которые можно использовать для платежей и других финансовых операций.
-
Цифровые валюты центрального банка (CBDC): CBDC могут потенциально конкурировать со стаблеками и другими формами цифровых денег.
-
Децентрализованные платежные системы: Defi позволяет разработать децентрализованные платежные системы, которые могут работать независимо от традиционных финансовых учреждений.
-
Программируемые деньги: Умные контракты могут быть использованы для создания программируемых денег, которые могут быть запрограммированы с конкретными правилами и условиями.
-
Влияние на денежно -кредитную политику: Принятие цифровых валют может оказать существенное влияние на денежно -кредитную политику.
E. Влияние макроэкономических условий
Макроэкономические условия, такие как инфляция, процентные ставки и экономический рост, могут оказать существенное влияние на экосистему Defi.
-
Чувствительность процентной ставки: Протоколы DEFI чувствительны к изменениям процентных ставок.
-
Инфляционная хеджирование: Некоторые крипто -активы, такие как биткойн, рассматриваются как потенциальная хеджирование против инфляции.
-
Экономический рост и усыновление: Экономический рост может способствовать увеличению принятия DEFI.
-
Рецессии и спады на рынке: Рецессии и спад на рынке могут негативно повлиять на экосистему Defi.
-
Корреляция с традиционными рынками: Defi становится все более коррелированным с традиционными финансовыми рынками.
VII. Вывод: навигация по будущему DEFI
(Этот раздел преднамеренно оставил пустым, чтобы придерживаться ограничения приглашения без вывода)
